期货市场：纸浆期货合约SP2505，上个交易日整体行情在100点区间内先抑后扬震荡反弹，日盘收于5918元/吨，较前收上涨44元/吨（或+0.75%），成交量23.0万手，增加6.12万手，持仓量18.3万手，减少1.0万手；隔夜低开于5900点，随后震荡回落，最终夜盘收于5884点，较昨收下跌34点（或-0.57%）。

储存与持单：当前纸浆期货仓单37.26万吨，增加14268吨，主要来自山东外运华中胶州仓库增加6827吨，建发物流黄岛仓库增加2155吨，青岛国际物流仓库增加1038吨等；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单20.4万手，减少7663手，持有纸浆期货多单18.85万手，减少4175手，当前净持空单1.55万手，减少3488手。

产业市场：上个交易日纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价6580元/吨，阔叶浆金鱼报价4700元/吨，化机浆、本色浆和非木浆市场价格持稳；生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳；生活用纸市场，纸企开工小幅降低，部分纸企出货受限；双胶纸市场，行业供应压力不大，阶段工厂排单情况尚可，下游原纸消耗速度不快；铜版纸市场，工厂开工情况恢复有限，企业库存水平不高，用户多维持刚需定采为主；白卡纸市场，纸厂开工正常，市场供应呈现宽松格局，下游需求无明显增长迹象。

总体来看：纸浆交投氛围维持清淡，晨鸣纸业湛江、寿光、吉林、江西基地浆线仍在停机检修状态，太阳纸业（002078）前期搬迁项目仍在持续推进，下游生活用纸木浆用量略有所减少，文化用纸木浆用量将有所增加；纸浆期货市场近期呈小幅震荡回升走势。

策略：正信期货预计纸浆期货合约SP2505，今日白天至晚间，将在5780-5970区间内震荡为主；操作上，在盘中反弹碰阻力回落或者下探遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。